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2003年工程机械评论和2004年展望
时间:2019-03-14 02:56:37 来源:怀仁门户网 作者:匿名

2003年,工程机械行业普遍表现出四个特点: 1.投资驱动的产销量同比大幅增长。今年1至9月,全社会固定资产投资34351亿元,同比增长30.5%,比上年同期增长8.7个百分点。受此影响,整个行业继续保持高增长态势,利润增长明显。 450家重点企业实现销售收入近500亿元,同比增长77%。挖掘机,装载机,泵车,拖车泵和搅拌车仍然是增长最快的品种。 2,龙头企业优势明显,市场集中度提高,子行业和龙头企业凭借规模,品牌和技术优势进一步增加份额和效益。桂柳公和厦工10月份的产销量突破1000万。桂柳公通过成本控制和产品开发巩固了其在装载机行业的领先地位。长林和三一重工1 - 9月净利润同比增长100%以上。 3.通过合资,合作,兼并和收购以及重组,使产品多样化并优化收入结构。由于宏观紧缩预期和固定资产投资放缓,国内公司加快了合资和并购的步伐,并通过产品多元化应对周期性波动。徐工和玄公通过与卡特彼勒和列赫海尔的合资企业进入挖掘机行业。中联重科通过浦东等兼并收购进入汽车,起重机,环保,道路养护等领域。桂六宫通过东扩。建立一个产品结构,其中装载机是主体,挖掘机和压路机是两个机翼。 进口增长快于出口贸易,挖掘机和重型机械受到打击。上半年,工程机械产品进出口总额22.71亿美元,增长93%。其中,进口18.22亿美元,同比增长115%,出口4.49亿美元,同比增长31%。其中,挖掘机进口井喷,达到13,510台。其中,二手履带式设备数量同比增长6倍以上,零部件进口增长加快。重型机械进口激增主要包括混凝土搅拌车,前铲装载机,全路面起重机和轮胎式挖掘机。 2004年的行业判断作为一个周期性行业,该行业受到固定资产投资和宏观经济政策的严重影响。预计明年将达到高位。在结构方面,需求结构的变化导致了精细分子产业的差异。在刮削机械领域,由于施工方法的变化和抵押贷款销售的引入,挖掘机相对于装载机的比例逐渐增加,而散装水泥的发展已经“十五”。该计划的颁布导致对拖车泵和泵车的需求快速增长,高等级公路的里程增加和公路维护系统的市场化增加了市场对道路维护机械的需求。因此,挖掘机和混凝土机械将在明年保持乐观。道路机械。具体影响因素包括: 1.宏观经济政策和固定资产投资。下半年,央行上调存款准备金率1个百分点,收紧了房地产信贷紧缩的信号。明年的影响将是显而易见的。预计明年固定资产投资增长率将下降约25%,特别是基础设施和城镇化建设的加速,以及北京奥运会,上海世博会,东北发展等区域的强劲投资。投资热点。 2.产能扩张的最大增幅是挖掘机。常林子公司江苏现代增加了10,000台大宇,增加了3000辆沃尔沃,增加了3,000家建筑设备公司,以及卡特彼勒和利赫尔的合资企业。 。其次,装载机将在明年增加6,000个单位到桂柳和厦工,龙工和灵工的总数将达到4000个。 3.混凝土机械的政策机遇国家于2003年12月31日发布了关于《散装水泥发展十五规划》市政,省会城市和沿海开放城市禁止在城市地区混凝土的通知。其他城市于2005年12月31日开始实施。禁止在市区搅拌混凝土。建设部颁布了公路工程建设总承包企业资质等级标准。一级企业必须有4辆以上的泵车,二级企业必须有2辆以上的泵车。 4.增加通货膨胀和增加成本压力。今年以来,钢材价格的上涨已经导致该行业的平均毛利率下降。明年,生产材料和生活资料价格上涨,而行业竞争导致降价,这将增加企业成本压力。人民币升值预计弊大于利。人民币升值有利于关键部件的进口,从而降低制造成本,但会刺激机械设备的进口,给某些行业带来影响。幸运的是,从今年9月15日开始,工业损害预警机制将纳入商务部牵头的统一国家体系,以减少进口冲击。 Auto Parts 2003 Review和2004 Outlook 2003年整体运营特点 在汽车工业蓬勃发展的推动下,生产和销售大幅增加。 1至9月,中国汽车总产量和销量分别达到320万辆和307万辆,同比增长39%和30%,而汽车产销量增长超过85%。这有效地提高了备件的匹配需求。 1 - 9月,零部件销售收入突破1000亿元,同比增长30%。 2,汽车零部件降价和原材料价格上涨挤压了零部件企业的利润空间。 1月至9月,整车价格战激烈,特别是汽车下降了15%左右。与此同时,钢铁等原材料价格上涨,使零部件企业的净利润受到两个方面的挤压,与去年同期基本持平。一汽四环和第三季度重卡报告甚至亏损。 3.进出口贸易的快速增长加速了外资的流入。目前,已形成240亿美元的汽车零部件生产能力。博世,电装,德尔福,日野等巨头加快了合资企业的步伐,拥有800多家合资企业。在进出口贸易方面,今年1至8月的进口量已超过65亿美元,主要集中在自动变速箱,汽车转向系统和安全气囊。出口增长迅速,主要集中在劳动密集型和耗能型,如座椅,保险杠,线束,铝轮,玻璃,刹车片,离合器散热器,消声器和万向节。 4.三个独立零部件供应商正处于转型期,加速了技术的模块化和系统化发展。威孚高科,万向钱潮,曙光股份有限公司正致力于零部件供应商,转型和优化与OEM的合作,具有巨大的增长潜力。 2004年的行业判断 从明年汽车的快速发展和产业政策来看,汽车零部件产业的生产和销售预计将保持30%以上的增长速度。根据规划,未来将有5个10个具有较强开发能力和竞争力的组成企业集团,可以适应系统支持模块的供给,参与国际分工。因此,成本控制,产品规模和技术开发能力决定了上市公司业绩的两极分化。特别是整车价格下降和原材料价格上涨挤压了零部件企业的利润空间,影响了行业的发展。柴油车排放标准对发动机公司有不同的影响。国家环保总局,国家经贸委和科技部联合发布《柴油车排放污染防治技术政策》。柴油车辆于2004年左右达到欧洲II标准,并于2008年达到欧洲III标准。2010年以后,他们努力符合国际排放控制水平。这对发动机和配件公司产生了混合效应。威孚高科和东安电力符合欧洲II标准,以吸引发展。虽然云内电力和上柴正处于转型期,但江淮电力,全柴电力和ST常柴正在寻求重组。 2,引入新的汽车产业政策,为零部件产业的整合和发展提供良好的环境。新政策建议限制备件装配的生产,并鼓励自主开发,以促进国内零件的升级。新政策将促进汽车产业的结构调整和重组,促进零部件产业的整合,做大做强。 通货膨胀增加了成本压力。今年以来,钢材价格的上涨已经导致该行业的平均毛利率下降。明年生产资料和生活资料价格将上涨,整车降价将阻碍零部件价格上涨,增加企业成本压力。 4.预计人民币升值将对出口产生影响。人民币升值部分抵消了劳动力成本优势,增加了出口难度,刺激了关键部件的进口,不利于大型零部件企业。 重点上市公司动态 目前,价值投资理念越来越受到市场的认可。我们推荐优秀蓝筹公司的成长。 三一重工的高增长蓝筹股 该公司是混凝土机械行业的领导者,主要从事拖车泵,泵车和压路机及配件的开发,生产和销售。公司依靠灵活的运作机制和适当的竞争策略,成为国内混凝土行业的泵王公司。 1至9月,业绩为0.96元,全年约为1.33元,明年为1.56元。该公司截至2002年度的未分配利润为24,465,520元,具有分配股息的潜力。在行业增长和政策方面,公司在未来三年保持乐观。 常林的业绩大幅增加,可持续发展该公司的子公司常州现代是挖掘机行业的领导者,也是公司的主要利润来源。建设模式的转变和抵押贷款销售的推出使挖掘机行业进入了快速增长期。今年,该公司的每股收益约为0.57元。明年,江苏现代于2月份开始生产挖掘机。产量约为10,000,每股收益将达到0.70元。 曙光股份合理实施产业链中的五千万项目 最近,公司正式更名为曙光汽车集团有限公司,形成汽车,车轴,零配件,汽车贸易和维修的汽车产业链。它享有东北地区的发展机遇和汽车工业的发展。同时,它实施了明年的SUV百万项目。生产和销售20,000辆汽车的目标是为市场做准备。预计年度业绩将为0.57元。从目前公司的结构调整和发展趋势来看,高增长可以持续三年。 威孚高科技享有政策机会 该公司是该国最大的柴油喷射系统制造商。目前,通过控制成本和费用,毛利率和营业利润率均有所提高。柴油车排放污染防治技术政策为公司带来了商机。两家合资子公司Eurasian Injection System和Zhonglian Electronics已进入高增长阶段。相信随着明年欧洲技术排放标准的实施,增长势头将更加迅速。未来3 - 5年的增长前景充满希望。

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